SBB D : 10 kr!

Insynshandel i SBB

--------------------

Verkställande direktör (VD) Leiv Synnes

Akter typ D :

tabell:

2024-09-19
Lennart Sten Styrelseordförande Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB
Förvärv: SBB ser B Aktie 2024-09-18 :::
Antal: 1 000 000
Kurs: 7,0837

SBBs: Ekonomichef/finanschef/finansdirektör Helena Lindahl
Förvärv: SBB ser D Aktie Augusti 29 :::
Antal: 75 000
Kurs ca: 9,1 kr

Förvärv: SBB ser B Aktie Augusti 29 :::
Antal: 100 000
Kurs ca: 6,36 kr

Bolagsordning SBB

Om SBB D aktien: 

Vinstutdelning på stamaktier

 Alla stamaktier ska ha rätt till utdelning utan företrädesrätt sinsemellan. Om utdelning beslutas ska följande gälla:

• Stamaktier av serie A och B har rätt till samma utdelning per
  
  
• Stamaktierna av serie D har rätt till fem (5) gånger den sammanlagda utdelningen på stamaktierna av serie A och B, dock högst två (2) kronor per aktie och år.
  
  

Om utdelningen per stamaktie av serie D understiger två (2) kronor ska utdelningsbegränsningen om två (2) kronor höjas så att det belopp med vilket utdelningen understigit två (2) kronor per år kan delas ut vid senare tillfälle om tillräcklig utdelning på stamaktierna beslutas varefter utdelningsbegränsningen ska återgå till två (2) kronor.
Utbetalning av utdelning avseende stamaktie av serie A och B ska göras i antingen en (1) betalning, i fyra lika stora delbetalningar, eller i tolv (12) lika stora delbetalningar. För fyra delbetalningar ska avstämningsdagen vara den sista vardagen i juni, september, december och mars. För tolv delbetalningar ska avstämningsdagen vara den sista vardagen i varje kalendermånad, eller sådan annan dag som styrelsen föreslagit och som bolagsstämman har beslutat om.
Utbetalning av utdelning avseende stamaktie av serie D ska göras i fyra (4) lika stora delbetalningar. Avstämningsdagar för utbetalning av utdelning ska vara den sista vardagen i juni, september, december och mars, med första avstämningsdag för utbetalning av utdelning av stamaktie av serie D den sista vardagen i mars 2019.
Oaktat ovan så äger styrelsen rätt att fastställa antalet avstämningsdagar och när dessa ska infalla för samtliga serier av stamaktier under förutsättning att bolagsstämman lämnat sådant bemyndigande till styrelsen.

SBB: när tillgången på kapital ökar så kan man anta att återköp av SBB D bli allt mer logisk:
Att återköpa SBB D för ca 10 kr är en mycket bra affär för SBB.
Eftersom de inte behöver  betala (DA) direktavkastning för de återköpta aktierna, vilket motsvarar 2 kr per aktie och år. Det här motsvarar en ränta på ca 20% för utestående "D" aktier med nuvarande kurs. Kan man finna finansiering med lägre ränte-kostnad än 20% så är det här lönsamt. Man kan nog anta att det är ett rimligt antagande att de kan finna det.
Det här görs redan.

Om SBB kan finansiera ett sådant återköp::

-----------------

Samhällsbyggnadsbolaget i Norden
SBB inleder återköpsprogram på högst 50 miljoner D-aktier (Finwire)

OBS DATUM::: 2024-06-17

08:08
Fastighetsbolaget SBB:s styrelse har beslutat att inleda ett återköpsprogram av egna D-aktier. Det framgår av ett pressmeddelande.

"Styrelsen har fattat beslut om ett begränsat återköp av D-aktier. Detta då D-aktierna berättigar till en lägsta utdelning om 2 kronor per aktie och år. Samtidigt bedömer styrelsen att tidpunkten för ett återköp är rätt givet balansen mellan D-aktiens substansrabatt och de framtida marknadsutsikterna", skriver bolaget som motivering.

Bolaget kommer återköpa högst 50 miljoner D-aktier mellan den 17 juni till 24 juni.

- SBB har lanserat ett flertal åtgärder och fortsätter arbeta aktivt med flera olika alternativ för att säkerställa en mer effektiv kapitalstruktur för SBB. Vi genomför kontinuerligt åtgärder för att balansera bolagets behov av likviditet och effektiv finansiering. Åtgärderna syftar till att i slutändan stärka SBB:s lönsamhet och finansiella ställning, säger Leiv Synnes, vd för SBB.

SBB har 1,65 miljarder aktier utestående, varav knappt 194 miljoner D-aktier. SBB innehar för närvarande inga egna aktier.

Notera datum:
-----------------------
SBB ska återköpa upp till 50 miljoner D-aktier
Fastighetsbolaget SBB:s styrelse har beslutat att inleda ett återköpsprogram av egna D-aktier.

“Styrelsen har fattat beslut om ett begränsat återköp av D-aktier. Detta då D-aktierna berättigar till en lägsta utdelning om 2 kronor per aktie och år. Samtidigt bedömer styrelsen att tidpunkten för ett återköp är rätt givet balansen mellan D-aktiens substansrabatt och de framtida marknadsutsikterna”, skriver bolaget som motivering.

Bolaget kommer återköpa högst 50 miljoner D-aktier mellan den 17 juni till 24 juni.

“SBB har lanserat ett flertal åtgärder och fortsätter arbeta aktivt med flera olika alternativ för att säkerställa en mer effektiv kapitalstruktur för SBB. Vi genomför kontinuerligt åtgärder för att balansera bolagets behov av likviditet och effektiv finansiering. Åtgärderna syftar till att i slutändan stärka SBB:s lönsamhet och finansiella ställning”, säger Leiv Synnes, VD för SBB.

SBB har 1,65 miljarder aktier utestående, varav knappt 194 miljoner D-aktier. SBB innehar för närvarande inga egna aktier.
https://www.affarsvarlden.se/artikel/sbb-ska-aterkopa-upp-till-50-miljoner-d-aktier

Hur värderar man en D aktie eller en Pref aktie?

De skiljer sig från vanliga stamaktier av typ A/B.

En D/Pref värderas mer som räntor. Här är det enbart en stabil balansräkning som är viktig. För att en A/B aktie är det helt andra mått som gäller, där lönsamhet och framtida eventuella kassaflöden som värderas.
SBB D värderas efter den direktavkastning som denna ger. Eller som den ”skall” ge. För direktavkastningen är nu inställd för SBB D. Direktavkastningen är normalt på 2 kr / aktie och år.

Köper man en SBB D för 10 kr idag så skulle man få 2 kr eller 20% avkastning på investeringen per år. (Men DA är just nu inställd, som sagt.)
I aktien ackumuleras de ej-utbetalda DA fram tills detta kan ske. Den som ÄGER aktien SBB D när/om DA åter utbetalas kommer få HELA beloppet som är innestående.  

Vad är rimligt kurs om man skulle anta att SBB åter startar utbetalning av direktavkastningen?
Om SBB D skulle betala ut direktavkastningen på 2 kr/ år och företaget skulle bedömas lika stabilt som till exempel Corem (D) så skulle SBB D ha en kurs på 27,2 Kr med nuvarande ränta. Om vi får en räntesänkning på 0,5% så blir motsvarande kurs för SBB D ca 28,0 - 28,4 kr, kanske högre.
Skulle SBB någon gång i framtiden bedömas lika stabilt som t ex Sagax D så skulle kursen hamna på ca 36 kr sett över tid och med en RB ränta ca 3%. Men det är långt dit.

Om SBB skulle välja att upplösas så har ägare till SBB D rätt till:::
SBB Bolagsordning:
"""Bolagets upplösning
..
Upplöses bolaget ska samtliga stamaktier ha lika rätt till utbetalning ur bolagets behållna tillgångar. Stamaktie av serie D ska dock endast ha rätt till maximalt trettioen (31) kronor per aktie." ""
///////////
Om man skulle välja att upplösa bolaget. Så finns inte heller några EXTRA risker som SBB D ägare jämfört med SBB B.  SBB D kostar som sagt idag ca 10 kr, och ger MAX 31 kr om företaget upplöses…

SBB projekt:

SBB Projekt: