K2A Pref, stor kurspotential

K2A Pref

(Jag har skrivit om K2A Pref tidigare och kopierar texten, och lägger den här med med uppdaterade kurser för dagen.)

Tänkte informera lite om K2A Pref aktien. Här finns mycket bra möjligheter samt en del risk.
Det här är inte en köprek, mer ett pekande finger på en situation som kan erbjuda möjligheter men med risk.

I skrivande stund kan man plocka upp K2A Pref för ca 160 kr. DA är för tillfället INSTÄLLD den annars är den på 20 kr/ år.

DA utbetalas 4 ggr /år a 5kr (4x5=20Kr). Med en kurs idag på 160 kr och 20 kr i direktavkastning så blir det 12,5%. OBS: Notera att DA är INSTÄLLD nu.





((Om Pref inte utbetalas på x-dagen så finns den kvar som ”tillgång” för senare utbetalning med 12% ”extra” ränta på den innestående direktutbetalningen. Idag finns det EN direktutbetalning på 5Kr innestående i aktien, från och med 13/9 tillkommer ytterligare en på 5Kr, totalt 10 Kr. ))

K2A är ett bostadsföretag.

Verksamheten går bra med god lönsamhet:

”Hyresintäkterna steg till 119,0 miljoner kronor (110,3), en ökning med 7,9 procent mot föregående år.

Driftnettot ökade till 76,1 miljoner kronor (67,8 ), en ökning med 12,2 procent mot föregående år.

Förvaltningsresultatet steg till 12,2 miljoner kronor (6,3), en ökning med 93,7 procent mot föregående år.

Realiserade värdeförändringar i fastigheter uppgick till -1,2 miljoner kronor (0,6). Orealiserade värdeförändringar i fastigheter uppgick till -30,2 miljoner kronor (-169,5).

Totala värdeförändringar i derivat uppgick till 16,3 miljoner kronor (-20,6).

Resultatet före skatt var -2,8 miljoner kronor (-183,2).

Resultatet efter skatt blev -21,2 miljoner kronor (-156,1).

Resultat per aktie uppgick till -0,48 kronor (-2,04).

Substansvärdet, mätt som EPRA NRV, låg på 19,52 kronor per aktie (25,32) per den 31 mars.

Antal bostäder i förvaltning var 5 221 (5 012), antal bostäder i produktion 191 (1 312), antal bostäder i projekt 3 618 (3 569), vilket summerar till totalt antal bostäder 9 030 (9 893) i första kvartalet.”

//////////////

Men som ni ser så har företaget en god verksamhets vinst, där finns inte svagheten. Utan det är finansieringen som drar ner förvaltningsresultatet, där de höga räntorna är problemet.
K2A skulle ha fyllt på ordentligt med kapital samtidigt som de andra bostadsföretagen gjorde det 2022-23, vilket skulle minskat lånen och där med räntekostnader till följd av det nya ränteläget.
Men de valde att övervintra och klara situationen med höga räntor ändå och minskat förvaltnings res som följd.
En ränteförändning på lånen med -1% ger +26 miljoner på förvaltningsresultatet. Så det var nog kanske det här K2A ledningen väntade på (antar jag)?

Men nu sa obligationsägare att man behövde ta tag i det här. Därav situationen man är i nu.

K2A har nu tagit beslut om att de kan ge ut max motsvarande 20% av börsvärdet i nya aktier eller annat. Där skulle man ha en lösning på finansieringen och därmed öka lönsamheten avsevärt. Ej genomfört i skrivande stund.

Nu har vi sett 2 räntesänkningar 2x-0,25% = -0,5% och Riksbanken har öppnat upp för ytterligare 2 eller 3 till under 2024 (Totalt -1,0% till -1,25% innan årets slut). Som jag skrev ovan, en räntesänkning på 1% gör 26 miljoner på förvaltningsresultatet.


((Om ni har koll på vad som skiljer A/B aktier från Pref/D aktier så strunta i nedan, för de som behöver uppfräschning :

En Pref är mer som en ränte produkt inte en vanlig aktie, Prefs värde utgår från direkt utbetalningens storlek och hur stabilt bolaget är samt alternativräntor. Lite grovt räknat så kan en Pref och D aktie värderas till DA/(0,067-0,057) Exempel K2A pref med 20 kr DA och allt är frid och fröjd över tid så blir värdet grovt ungefär 20/0,059=343Kr.
En Pref/D akties kurs är på detta sätt inte kopplat direkt till företagets resultat och eventuell framtida fantastiska vinst som en A/B aktie. För prefens värde så gäller det bara att företagets finanser är ”ok”, här behövs inte enorma vinster eller utveckling.))


För att vara tydlig, det här är ingen köprek. Låter det intressant, kolla risker och om man finner dem acceptabla.

Nåväl.

Räntor:
Sep 3 säger RB att det kan bli 2-3 sänkningar i år.

Nästa räntebesked kommer Sep 25.

K2A Pref:

Från 92 kr till 167 kr, +81% sedan 24/5 i år!
Dessutom finns nu 10 kr i innestående direkt utbetalning! 

Uppdatera kursen, med tanke på att den är "gammal"...

09.16.2024 
Idag straxt efter nio: 

Det här är viktigt för K2A, och speciellt för K2A pref. En Pref bryr sig inte SÅ mycket om hur företaget går, bara finanserna är stabila. Resultaträkningen är ju alltid av vikt såklart, men inte som för en stamaktie av A/B typ. 

En minskad räntekostnad för K2A ger ca 28 mil på förvaltnings-res!!!!  

K2A har utmärkt resultaträkning, där finns inte svagheten. Det behövs "bara" lägre kostander för fiansiering: 

-----------------

K2A
VILL TA IN 500 MLN KR I NY OBLIGATION (Direkt)

2024-09-16 08:52

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Fastighetsbolaget K2A vill undersöka möjligheten att emittera nya seniora icke säkerställda gröna obligationer till ett förväntat emissionsbelopp om 500 miljoner kronor och en förväntad löptid om fyra år.
Det framgår av ett pressmeddelande.
Under förutsättning att de nya gröna obligationerna emitteras i enlighet med förväntat emissionsbelopp, och att frånträdet av aktierna i JV-bolaget med Slättö går som det ska, avser K2A lösa in bolagets utestående obligationer emitterade under bolagets MTN-program.

Emanuel Furuholm +46 8 5191 7925
Nyhetsbyrån Direkt




Infront.co
:copyright: Nyhetsbyrån Direkt AB